神经科学：解析“厌恶损失”为何比渴望收益更强烈。

当我们面对风险，为什么“亏100”带来的刺痛，常比“赚100”的喜悦更久、更强？这并非性格缺陷，而是大脑的演化选择。本文从神经科学与行为经济学交叉视角，解析“厌恶损失”的生物学根基与应用启示。

所谓厌恶损失，是指个体对损失的主观权重高于同等收益。卡尼曼与特维斯基在前景理论中量化了这种偏好，而神经影像进一步显示：损失线索比收益线索更快、更广泛地激活威胁网络，包括杏仁核、岛叶与前扣带皮层。

原因一：威胁优先加工。在不确定环境中，遗漏一次威胁可能致命，错过一次机会仅是遗憾。杏仁核对潜在损失放大注意力与生理唤醒，去甲肾上腺素与皮质醇提高记忆痕迹，使“亏损”更易被回想、反复权衡。

原因二：奖惩学习的非对称。多巴胺的预测误差信号对“比预期更糟”的反馈下降更陡，而对“更好”的上升较缓，形成负向偏斜的学习速率。结果是，我们更快从损失中学到“别再那样做”，而不是从收益中学到“就这么干”。

原因三：情绪—控制通路的不匹配。内侧前额叶与背外侧前额叶负责代价—收益整合与冲动抑制，但强烈的损失情绪输入会“淹没”理性加总，导致过度规避、提前止损或持有亏损仓位以避确认性痛苦。

案例一：投资者更愿意加仓补亏而非止损，实为回避“实现损失”的心理成本。案例二：电商“满减”把收益表述为避免损失（不满额就亏），转化率通常高于等值直降。政策设计中，“默认加入—可退订”也利用了同样机制。

管理启示：1) 用损失框架呈现收益，如“若不升级，你将失去X”；2) 事先设定止损与检查清单，把决策从情绪窗口转移到规则窗口；3) 进行预检尸与情景演练，提前体验潜在损失以降低突发性痛感；4) 用小额、可逆试验替代一次性大赌注。